आज रात के बाद, मस्क मानव इतिहास में पहले खरबपति बन गए

मानव इतिहास में पहला ट्रिलियन-डॉलर अरबपति आने वाला है।

अभी, SpaceX ने मानव इतिहास के सबसे बड़े IPO की कीमत 135 डॉलर प्रति शेयर तय की है।

यह 555.6 मिलियन शेयर बेचेगा, 75 बिलियन डॉलर जुटाएगा और अपने मूल्यांकन को सीधे 1.77 ट्रिलियन डॉलर तक बढ़ा देगा। यदि अंडरराइटर्स ओवर-आवंटन विकल्प का उपयोग करते हैं और अन्य 83.3 मिलियन शेयर बेचते हैं, तो सौदे का आकार लगभग 86 बिलियन डॉलर तक बढ़ सकता है।

इसका क्या मतलब है?

पिछला रिकॉर्ड धारक सऊदी अरामको था, जिसने 2019 में रियाद स्टॉक एक्सचेंज पर 25.6 बिलियन डॉलर जुटाए थे। SpaceX का आकार दोगुने से भी अधिक है।

शुक्रवार को जब ट्रेडिंग शुरू होगी, तो यह संयुक्त राज्य अमेरिका में सातवीं सबसे बड़ी सूचीबद्ध कंपनी बन जाएगी, जिसकी कीमत जेपी मॉर्गन चेज़, बर्कशायर हैथवे, Meta और यहां तक ​​कि मस्क के स्वामित्व वाली Tesla (डोगे) से भी अधिक होगी।

इक्विटी ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म हिल.कॉम के अनुमान के मुताबिक, यह लिस्टिंग SpaceX के अंदर लगभग 4,400 करोड़पति बना सकती है, जिसमें लगभग 400 वर्तमान और पूर्व कर्मचारियों के पास कम से कम 100 मिलियन डॉलर की हिस्सेदारी होगी।

स्वयं मस्क के लिए, यह IPO उनकी कुल संपत्ति को $275 बिलियन से लगभग $970 बिलियन तक बढ़ा देगा, जिससे वह एक ट्रिलियन से एक कदम दूर रह जाएंगे। यदि शेयर की कीमत $140 तक पहुंच जाती है, तो वह आधिकारिक तौर पर मानव इतिहास में पहला पेपर ट्रिलियनेयर बन जाएगा।

लेकिन सबसे अजीब बात यह है कि मस्क यह पेशकश कैसे कर रहे हैं। यह पूरी तरह से सामान्य प्लेबुक से बाहर है।

एक सामान्य सूची में एक रोड शो शामिल होता है।

निवेश बैंक सीईओ को दुनिया भर में निवेशकों से मिलने ले जाते हैं, मूल्य सीमा तय करते हैं, फीडबैक सुनते हैं और फिर धीरे-धीरे अंतिम कीमत तय करते हैं। मस्क सीधे उस बचाव से गुज़रे: $135 प्रति शेयर, इसे ले लो या छोड़ दो।

यहां तक ​​कि उन्होंने खुदरा निवेशकों के लिए स्टॉक आवंटन का 30% तक आरक्षित करके नैस्डैक लूपहोल चाल भी खींची।

यहां तक ​​कि कीमत की घोषणा का समय भी बहुत अजीब लगता है।

ज्यादातर कंपनियां शाम 4 बजे के बाद घोषणा करती हैं। बाजार बंद, डर है कि कारोबारी घंटों के दौरान मैक्रो समाचार या बाजार की कोई हलचल कीमत को प्रभावित कर सकती है। इसके बजाय SpaceX ने दोपहर 3 बजे के बाद एक फ्री-राइटिंग प्रॉस्पेक्टस में कीमत कम कर दी। पूर्वी समय, जबकि बाजार अभी भी खुला था, और केवल आधे घंटे बाद प्रेस विज्ञप्ति जारी की।

इस बात की भी चिंता करने की कोई आवश्यकता नहीं है कि लिस्टिंग के बाद SpaceX मस्क के नियंत्रण से बाहर हो जाएगा, क्योंकि गिनती के आधार पर उसके पास अभी भी SpaceX की 82% से 84% वोटिंग शक्ति है।

तो सवाल यह है: क्या SpaceX इस कीमत के लायक है?

बिजनेस बेस से शुरुआत करें. SpaceX आज मुख्य रूप से तीन लाइनों पर निर्भर करता है: रॉकेट, स्टारलिंक उपग्रह इंटरनेट, और AI इकाई जो हाल ही में xAI के साथ विलय हुई है।

स्टारलिंक अब राजस्व रीढ़ है, जो 164 देशों और क्षेत्रों में लाखों उपभोक्ताओं, उद्यमों और सरकारी ग्राहकों को सेवा प्रदान करता है। रॉकेट व्यवसाय और भी मजबूत है: पिछले तीन वर्षों में, मानवता द्वारा कक्षा में भेजे गए 80% से अधिक को SpaceX द्वारा लॉन्च किया गया था।

यह सुंदर लगता है, है ना? लेकिन वित्तीय विवरण तुरंत मूड बदल देते हैं।

इस साल के पहले तीन महीनों में ही SpaceX को 4.3 बिलियन डॉलर का नुकसान हुआ। 2023 की शुरुआत से, संचयी घाटा 13 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया है, मुख्यतः क्योंकि AI नकदी जला रहा है।

राजस्व के बारे में क्या? पहली तिमाही में $4.7 बिलियन का निवेश हुआ। इसी अवधि में, Meta ने एक तिमाही में $56.3 बिलियन का उत्पादन किया और इसका बाजार मूल्य केवल $1.4 ट्रिलियन है। यह दस गुना अधिक कमाता है और फिर भी इसका मूल्य कम है (खाने-तरबूज.jpg)।

1.77 ट्रिलियन डॉलर के मूल्यांकन के पीछे का आत्मविश्वास कहाँ से आता है? इसका उत्तर है AI और अंतरिक्ष की विशालता।

लेकिन क्या यह वादा वास्तव में पूरा किया जा सकता है यह उन तकनीकों के ढेर पर निर्भर करता है जो अभी भी नहीं आई हैं: अंतरिक्ष में AI डेटा सेंटर लॉन्च करना, चंद्रमा पर रोबोट कारखाने बनाना, और लोगों को मंगल ग्रह पर बसने के लिए भेजना। It feels like science fiction entering reality. The question is whether you believe it.

AI की कहानी को संपूर्ण बनाने के लिए मस्क इस साल एक के बाद एक आक्रामक कदम उठा रहे हैं।

फरवरी में, उन्होंने xAI को SpaceX में विलय कर दिया, जिससे संयुक्त मूल्यांकन तुरंत $1.25 ट्रिलियन हो गया और मूल SpaceX व्यवसाय का मूल्यांकन $1 ट्रिलियन हो गया। अप्रैल में, उन्होंने AI कोडिंग कंपनी कर्सर का अधिग्रहण करने के लिए $60 बिलियन की योजना की घोषणा की, जिससे उन्हें एक ऐसे ट्रैक पर जाने के लिए मजबूर होना पड़ा जिसे उन्होंने पहले मुश्किल से ही छुआ था।

अधिक दिलचस्प हिस्सा कंप्यूटर व्यवसाय है।

पिछले महीने, SpaceX ने अपने स्वयं के AI परिचालन से अप्रयुक्त गणना क्षमता को बेचने के लिए Anthropic के साथ एक बड़े समझौते पर हस्ताक्षर किए। फिर पिछले हफ्ते, इसने Google के साथ कदम की नकल की, ऐसी गणना की आपूर्ति की जो प्रति माह 2.17 बिलियन डॉलर तक ला सकती है।

यदि आप उन्हें हरा नहीं सकते, तो उन्हें बेचना अभी भी अच्छा चल रहा है (डोगे)।

ये कंप्यूट सौदे अब SpaceX के लिए राजस्व का सबसे बड़ा स्रोत बनने के लिए तैयार हैं।

लेकिन समस्या भी यहीं है. SpaceX AI व्यवसाय की मुख्य शक्ति xAI है, जिसके चैटबॉट ग्रोक की उपभोक्ता और उद्यम बाजारों में OpenAI और Anthropic की तुलना में बहुत कम उपस्थिति है।

हालाँकि SpaceX IPO विवादास्पद बना हुआ है, उद्यम निवेशकों ने इस बार वास्तव में भाग्य कमाया है।

पीटर थिएल और फाउंडर्स फंड लगभग 20 वर्षों से सट्टेबाजी कर रहे हैं, उन्होंने कंपनी के लगभग 3% हिस्से के लिए कई दौरों में 600 मिलियन डॉलर का निवेश किया है, जिसकी कीमत अब 50 बिलियन डॉलर से अधिक है।

a16z ने अपने इतिहास में सबसे बड़ा एकल रिटर्न हासिल किया है, जिसका मूल्य $10 बिलियन से अधिक है; सिकोइया ने 2019 के अंत में प्रवेश किया, और इसकी 1.5% हिस्सेदारी का मूल्य अब 20 बिलियन डॉलर से अधिक है।

वेलोर, डीएफजे ग्रोथ, 137 वेंचर्स, थ्राइव और कई अन्य शुरुआती निवेशकों और संस्थानों ने भी अपनी जेबें भरी हैं।

अंत में, यह IPO केवल एक कंपनी पर दांव नहीं है। यह मस्क पर ही दांव है.

जो लोग उस पर विश्वास करते हैं वे सितारों, समुद्र और उस भविष्य पर दांव लगा रहे हैं जो अभी तक नहीं आया है। जो लोग विश्वास नहीं करते वे उन वित्तीय विवरणों को देख रहे हैं जो साल-दर-साल नकदी जलाते हैं और ऐसे वादे जिन्हें अभी तक सत्यापित नहीं किया जा सका है।

आज रात जब बाजार खुलेगा तो सबसे पहले जवाब देगा.